GameStop (GME 0,05 %) quiere dividir sus acciones por primera vez en 15 años. Si bien muchos fueron tomados por sorpresa por el anuncio del minorista de videojuegos, algunos inversores también estaban confundidos porque quieren que la división sea "en forma de dividendo en acciones".
Todo el mundo está familiarizado con los dividendos en efectivo: una empresa le paga dinero cada mes, trimestre o con alguna otra frecuencia para poseer las acciones, pero no tanto un dividendo en acciones, aunque la mayoría de las empresas describen sus divisiones como un dividendo. .
Tesla (NASDAQ: TSLA), por ejemplo, también anunció recientemente que quiere dividir sus acciones en forma de dividendos en acciones. Pero muchos comerciantes de acciones de Internet parecen pensar que debido a que GameStop tiene un alto porcentaje de acciones vendidas al descubierto, el lenguaje tiene un significado especial.
Entonces, ¿importa que el minorista de videojuegos divida sus acciones como dividendo, o se trata realmente de un modelo estándar y mucho ruido y pocas nueces?
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Comprar en el frenesí de las acciones de memes
Debido a que GameStop fue una de las primeras acciones de memes y continúa como tal hoy en día, sus acciones rara vez cotizan en sus fundamentos. Uno de los sellos distintivos de las acciones de memes es que el precio de sus acciones tiende a moverse más en relación con las conversaciones en los tableros de acciones de Internet y las redes sociales que con el aspecto de su negocio.
GameStop se convirtió en un meme niño del cartel de acciones hace un año porque las discusiones en las salas de chat reunieron a los inversores minoristas individuales detrás de sus acciones muy cortas. Creyendo que podrían iniciar una venta en corto comprando las acciones y haciendo que su precio subiera, los fondos de cobertura y otros vendedores en corto se verían obligados a cubrir sus posiciones. Y tenían razón.
Las acciones de GameStop se dispararon hasta $483 por acción en enero pasado, pero cayeron a alrededor de $80 por acción el mes pasado antes de que un nuevo repunte hiciera que duplicaran su valor, momento en el cual el minorista anunció planes para dividir las acciones.
Las acciones de GameStop siguen muy cortas, con más del 26 % de su flotación vendida en corto. Pero eso está muy por debajo del nivel en el que se encontraba hace un año, cuando los vendedores en corto exageraron y vendieron más acciones en corto de las que estaban en circulación. Según la firma de análisis financiero S3, el interés corto en GameStop alcanzó hasta el 141,8% de su flotación en su punto máximo el 4 de enero.
A medida que los alcistas de GameStop se amontonaban en las acciones, comprando sus acciones u opciones sobre acciones, lo que provocó que los creadores de mercado compraran las acciones subyacentes, quedaron pocas o ninguna acción disponible para posiciones cortas para cubrir su posición, y las acciones subieron vertiginosamente.
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Jugar al juego corto
Pero no es probable que la división de acciones de GameStop afecte a los vendedores en corto. Si bien se requeriría que los cortos paguen un dividendo en efectivo si GameStop emitiera uno, un dividendo en acciones funciona prácticamente igual para todos los inversores, independientemente de si está corto o largo. El efecto es aumentar el recuento de acciones y reducir el precio de las acciones utilizando la relación de división.
Por ejemplo, un inversionista con 10 acciones que se negocian por $100 que divide 2 por 1 ahora tendrá 20 acciones, pero tendrán un valor de $50 cada una. Un vendedor en corto que puso en corto 10 acciones tendrá que recomprar 20 acciones después de la división, pero también a $50 cada una. No hay acciones adicionales para devolver porque es un "dividendo".
De hecho, el aspecto de los dividendos de la división solo afecta la contabilidad de la empresa, básicamente cuánto mantiene en su cuenta de ganancias retenidas, y no mucho más. Al declararlo un dividendo en acciones, los saldos de efectivo de GameStop no se verán afectados como lo serían con un dividendo en efectivo, y la división de acciones no desencadenará una nueva "apretación gamma" de sus acciones.
¿Listo para rugir?
Las divisiones de acciones se consideran señales alcistas de una empresa, y los estudios muestran que los precios de las acciones tienden a subir después del anuncio y después de que ocurre la división, aunque nada sobre la empresa. cambios.
Puede o no ser notable que las acciones de GameStop hayan bajado más de un 12 % desde el anuncio, pero los inversores deben considerar los fundamentos de la empresa antes de invertir, ya que no puede cotizar con exageraciones para siempre.
Aun así, no vendería en corto las acciones de GameStop porque, como se dice que comentó el economista John Maynard Keynes, "el mercado puede permanecer irracional más tiempo del que usted puede permanecer solvente". Pero eso tampoco significa que la acción sea una compra. Y ciertamente no porque GameStop esté dividiendo sus acciones.
