A medida que el mundo lucha con las temperaturas crecientes y el cambio climático continuo, parte de la solución puede estar con nuestras dietas.Sustituir alternativas a base de plantas por carne de res, pollo y otras carnes podría acelerar el viaje de descarbonización del mundo.
Podemos debatir el sabor y la textura de una hamburguesa más allá en comparación con un bistec jugoso, pero las proteínas basadas en plantas generan casi un 90% menos de emisiones de invernadero, usan un 90% más de tierra y consumen entre 87% a 99% menos de agua que suscontrapartes a base de carne.Estas reducciones son significativas.La producción de carne genera hasta el 26% de todas las emisiones de gases de efecto invernadero, utiliza el 26% de todas las tierras libres de hielo (con un crecimiento de la industria que causa una mayor deforestación) y utiliza el 23% de la huella de agua dulce del mundo.
Sin embargo, las compañías de alimentos a base de plantas pueden tener mayores riesgos para los inversores, al menos si considera el caso de Tyson Foods (TSN) y más allá de la carne (BYND).Tyson es uno de los procesadores de carne más grandes del mundo, que vende $ 10 mil millones de productos de carne de res, carne de cerdo y pollo en 2021, sin incluir $ 2 mil millones de alimentos procesados bajo marcas como Jimmy Dean, Hillshire Farm y Ball Park.Más allá de la carne es el popular proveedor de sustitutos de carne como hamburguesas y pollo vegano;El año pasado, vendió $ 465 millones de sustituto de carne vegana.Pero más allá de las redes de carne, un puntaje de calificación de riesgo de ESG severo de Sustainalytics, una compañía de Morningstar que proporciona investigación de sostenibilidad.Esta es una muesca mayor que la alta designación de Tyson.¿Lo que da?
Además de las preocupaciones ambientales, la industria del procesamiento de carne ha sido acosada por litigios de fijación de precios, guerras arancelas y preocupaciones de salud del consumidor.La pandemia del coronavirus intensificó esta presión, con titulares de una enfermedad de los trabajadores significativas y interrupciones de producción que condujeron a la escasez de productos e inflación empinada.
En este desafiante telón de fondo, Tyson no se ha cubierto en gloria.Además de los problemas de toda la industria, la compañía ha enfrentado acusaciones de discriminación, acoso sexual y compensación inadecuada de los empleados, mientras que la Administración de Seguridad y Salud Ocupacional del Departamento de Trabajo de los Estados Unidos ha multado a la Compañía repetidamente por no mantener y hacer cumplir los requisitos de seguridad.Dados estos titulares, no es de extrañar que la sostenalia califique a Tyson como un alto riesgo de ESG (ambiental, social y de gobierno), y nuestro equipo de investigación de capital cita como varios riesgos específicos de ESG relacionados con la ética empresarial y el capital humano, que pesan sobre nuestrovaloración, calificación de foso y calificación de incertidumbre.
Por otro lado, Sustiefalytics asigna más allá de la carne una calificación aún peor del riesgo de ESG severo.A primera vista, esto puede parecer contradictorio dado más allá de la imagen ambiental positiva de la carne.Pero sirve como un buen recordatorio de para qué están diseñadas las calificaciones de riesgo de ESG.Sustainalytics 'ESG Risk Classing Medes Medes Risk, utilizando información pública disponible y no posibles atributos positivos del impacto social.
Esta evaluación de riesgos mide la exposición de una empresa a problemas de ESG materiales y cómo los administra.La principal diferencia entre las calificaciones para más allá de la carne y Tyson se deriva de cómo las dos compañías administran sus riesgos ESG.Sustainalytics reconoce que Tyson en realidad enfrenta una mayor exposición al riesgo de ESG que más allá de la carne.Pero Sustayalytics también recompensa la gerencia de Tyson por su fuerte programa de denunciantes y esfuerzos para revisar sus sistemas de cumplimiento, junto con la gestión promedio o incluso sólida en varios otros problemas de ESG materiales, incluidos los productos de los productos, el uso de recursos y el uso de la tierra..Y en términos de capital humano, Tyson ha hecho un esfuerzo para abordar las preocupaciones.Ha invertido en salarios más altos;horarios flexibles;atención médica en el sitio;grupos de afinidad;iniciativas para reclutar, retener y promover minorías;y está pilotando cuidado infantil.Estas iniciativas ya han llevado a una mejor retención de empleados, y esperamos que también ayuden a Tyson a atraer empleados en el mercado actual, que tiene una grave escasez de mano de obra.
Por el contrario, Sustainalytics está menos impresionado por el manejo de Beyond de la carne de sus riesgos clave de ESG.En particular, la falta de divulgación relacionada con la calidad y la seguridad del producto, evitó que sea su problema de ESG más crítico: se cuestiona más allá del compromiso de la carne de manejar este riesgo.Según Sustainalytics, la compañía carece de un programa de seguridad de servicios y productos adecuados, que incluye compromisos de políticas, informes públicos y divulgaciones en torno a la capacitación regular de los empleados.Más allá de la carne también carece de divulgación en torno a una serie de políticas y programas para sus proveedores, incluida la deforestación, los derechos humanos y los programas de agricultura sostenible, como el uso de pesticidas y fertilizantes sintéticos, que corren el riesgo de dañar la salud del suelo y la biodiversidad en peligro de la biodiversidad.
Entonces, ¿deberían los inversores saltar más allá de la carne, arrojándola a la pila de compost junto con otras acciones de ESG-Risky?
No tan rapido.Las preocupaciones de ESG deben considerarse junto con todos los riesgos y oportunidades que enfrenta una empresa.Además, un posible inversor debe contemplar la probabilidad de que estos riesgos puedan ocurrir y cuánto podría afectar la valoración de una acción.Con este fin, mientras que nuestra analista de investigación de capital, Rebecca Scheuneman, reconoce la falta de divulgación en Beyond Meat como un riesgo, estima por separado que el alto grado de riesgos de ESG de Tyson debe contar en gran medida con su valoración.Mientras tanto, esperamos que más allá de la carne disfrute de un crecimiento sólido, con ingresos que suben un 24% anuales, en promedio, durante la próxima década, a medida que los consumidores ajustan su propio comportamiento para alinearse con una mayor sostenibilidad..De esta manera, más allá de la carne debería ser una historia de crecimiento basada en oportunidades positivas de ESG.
Además, el precio de mercado predominante en cualquier momento también debe ser un aporte crítico para determinar si una acción es digna de inversión a largo plazo.En este caso, la calificación de 3 estrellas de nuestro analista de renta variable para Tyson, que recientemente cotizó a $ 88.35, sugiere que el mercado fija el alto riesgo de ESG de Tyson adecuadamente.Por otro lado, a pesar de los problemas de divulgación más allá de la carne, los inversores pasan por alto un menor grado de preocupaciones de ESG relacionadas con la valoración y compensación de oportunidades de crecimiento para más allá de la carne..A $ 50.58, más allá de la carne ha obtenido una calificación de 5 estrellas.
El precio de las acciones de Beyond Meat ha seguido el rendimiento de Tyson Foods durante el año pasado
- Source: Morningstar. Data shows relative performance of BYND and TSN from March 31, 2021, through March 31, 2022.
Las calificaciones de riesgo de ESG son dinámicas y se debe esperar que cambien a medida que salga a la luz la nueva información.Por ejemplo, más allá de la carne creó recientemente un comité de ESG y realizó emisiones de carbono y evaluaciones de calidad del agua.Podríamos ver datos adicionales revelados que pueden darnos más comodidad en la gestión de la empresa de sus riesgos relevantes..
En total, si bien las consideraciones de ESG son importantes para una amplia gama de empresas, el contexto es crítico.Vemos el análisis de riesgos de ESG como esencial para el proceso de inversión, pero debe integrarse junto con la evaluación de cualquier otro riesgo y oportunidad..Como tal, el uso combinado de la calificación de riesgo ESG de Sustainalytics con la calificación económica del foso de Morningstar, la calificación de incertidumbre y la estimación del valor razonable puede ser una herramienta de detección sólida al identificar inversiones potenciales a largo plazo. Lists such as our Wide-Moat & Undervalued Stocks provide additional starting points for further analysis.
